3月1日,国家统计局公布的数据显示,2月制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升1.1个百分点,重回扩张区间,制造业景气水平明显回升。 在1月信贷和社融数据超预期后,2月制造业PMI也出现大幅回升,这些领先指标都指向一季度经济仍延续了2024年四季度持续改善的势头,微观主体的信心不断增强。全国两会后,一系列宏观政策将逐步落地,将进一步支撑经济持续稳健向好。 德邦证券认为,即便考虑到
近期美国消费和劳动力市场数据进一步放缓,加剧了市场的担忧情绪,美元资产波动幅度较大。具体来看: 一是密歇根大学消费者信心指数回落。报告显示部分是因为1月零售销售报告令人失望,另一方面是因为居民担心关税引发的价格上涨即将到来。二是劳动力市场需求和供给之间的缺口持续收窄,呈现阶梯式降温。非农劳动力需求-供给的缺口从2024年1月的2.6百万人收窄至2024年12月的0.71百万人,与美联储发
政府工作报告绘制2025年发展蓝图 3月5日上午9时,十四届全国人大三次会议在人民大会堂举行开幕会。国务院总理李强作政府工作报告。政府工作报告显示,2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右。政府工作报告在提到实施更加积极的财政政策时说,2025年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点,赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万
2.5% 欧洲央行将三大关键利率下调25个基点,将存款利率下调至2.5%,将边际贷款利率下调至2.9%,将主要再融资利率下调至2.65%,均符合市场预期。这是该行自2024年6月宣布降息以来第六次下调利率。 80.6% 上交所最新发布的数据显示,2月A股新开户数为283.59万户,相比1月的157万户大增80.6%。从2023年4月至今,这一数字也仅次于2024年10月的684.68万户。其
2024年9月以后,受“特朗普交易”的推动,美债利率出现了大幅的抬升,10年期美债利率从3.65%一度上升到2025年初的4.8%。这使得美国与非美国家的利差扩大,美元指数明显升值,非美国家货币出现不同程度的贬值压力。 不过,在特朗普正式就职美国总统后,这一势头出现明显退潮。截至2月28日,10年期美债利率已经回调至4.24%,比年初的高位回落了约55个基点,同时美元指数也有所下跌,非美货币的贬
国内生产总值(GDP)增长5%左右、城镇新增就业1200万人以上、居民消费价格(CPI)涨幅2%左右……详尽的数字为中国式现代化新征程描绘了一幅清晰的蓝图。 3月5日上午,十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕,国务院总理李强向大会作政府工作报告。政府工作报告全面复盘了2024年中国在经济、社会、科技等多领域取得的卓越成就,提出了2025年经济社会发展总体目标和政策方向,并全面部署了2025
2025年2月26日,蜜雪集团(02097.HK)完成在港上市公的公开认购环节,约1.84万亿港元参与认购,将四年前快手上市时1.26万亿港元的认购额甩在身后。在创造港股市场新股IPO认购新纪录的同时,毫无悬念成为港股“冻资王”。 随后的3月3日蜜雪集团正式登陆港交所交易。上市首日,公司开盘报262港元/股,较202.5港元的发行价上涨29.38%。收盘蜜雪集团报290港元,较发行价上涨43.2
按照申万三级行业划分,摩托车行业共有9家上市公司。其中有两家龙头在2025年2月股价已经创新高、或者接近新高,分别是春风动力(603129.SH)和隆鑫通用(603766.SH),前者于2月11日收盘创下216.93元的历史新高,后者2月24日开盘价(12元/股)相比10年前的历史新高仅差0.95元。3月3日收盘,两者总市值分别为277亿元、212亿元,为摩托车细分领域龙头。 在股价新高或者接近
2025年2月27日,小米集团(01810.HK)发布了一款对标保时捷的高性能纯电跑车,在此前后,小米集团在二级市场也受到投资者追捧,截至2025年3月4日收盘,小米集团内以来股价涨幅接近50%,市值也突破1万亿元,成为港股表现最好的科技股之一。券商预计2026年小米汽车收入约可达到1774亿元,超过公司历史年收入的50%。 小米集团是一家以智能手机、智能物联网平台为核心的互联网公司。产品基于“
每年的2月底是业绩快报发布密集期,2025年2月底发布的业绩快报显示,不少POCT(即时检验)上市公司2024年业绩重回高增长。报告期内,奥泰生物(603658.SH)实现营业总收入8.7亿元,同比增长 15.25%;实现归母净利润 3.04亿元,同比增长 68.18%。博拓生物(688767.SH)实现营业总收入5.61亿元,同比增长26.80%;实现归母净利润1.77亿元,同比增长65.74%
随着年报披露季的来临,不少创新药企已经发布2024年业绩快报,其中多家公司首度实现扭亏为盈、或者经调整营业利润首次转正、或者亏损收窄。在这其中,以百济神州(688235.SH、06160.HK)和再鼎医药(09688.HK)为代表的创新药领军企业,均预计2025年经营利润将转正。百济神州A股更是在利好消息刺激下,股价不断创下新高,2月28日收盘后总市值达到3307亿元。 多家创新药企业绩大幅好转
2021年以来,地产行业开竣工面积持续调整,地产后周期板块的家居建材行业经营也承受压力。东财Choice数据显示,截至2025年3月5日,共有53家建筑材料A股上市公司披露2024年业绩预告。其中,业绩预喜(包括预增、扭亏)的建筑材料企业合计7家。另外46家建筑材料企业业绩均出现不同程度亏损或下滑,其中业绩预减16家、增亏5家、首亏14家。 2月27日,东方雨虹(002271.SZ)发布A股建材
3月1日,至正股份(603991.SH)发布重组草案,拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式直接及间接取得目标公司AAMI的99.97%股权,拟同时置出至正股份的全资子公司至正新材料100%的股权,并募集配套资金。 至正股份主营业务为线缆用高分子材料和半导体专用设备业务,本次置换出的至正新材料主要是从事线缆业务,审计报告显示,从2022年至2024年前三季度,至正新材料均处于亏损状态。通过
算力产业链正受益于AI资本开支的推进。2025年3月1日,海光信息(688041.SH)是率先发布年报的芯片公司之一,2024年,公司营收和净利润分别为91.62亿元和19.31亿元,同比分别增长52.4%和52.87%。 海光信息业绩爆发受益于国内大模型的推进。2025年初,DeepSeek快速出圈, DeepSeek降低了AI训练、推理门槛,以低成本做到高性能,万卡集群不再是AI的入场券,加
进入2025年2月底,供暖季即将结束,动力煤价格继续回落。截至2月26日,秦皇岛港5500大卡煤价跌至696元/吨,环比前一日下滑12元/吨,同比上年同期下滑231元/吨,年初至今煤炭均价为748元/吨,同比下滑168元/吨。 煤炭价格的持续回落也引发相关行业协会的关注。2月28日,中国煤炭工业协会、中国煤炭运输协会发布倡议书:为保障煤炭安全稳定供应,维护市场平稳运营,向全行业发出严格执行电煤中
下周还是交易安全期 主持人:本周消费、券商果然如泛舟所言,还是没太多交易性机会。 泛舟:是的,上周说了,结合资金流向和板块强度来看。券商是两者都不沾边,消费是资金阶段流入量大,但板块强度持续性差。还是多看主线吧,现在盯着非主线,纯粹浪费时间。 主持人:我发现,当下想要出现新的主题热点,难度较大,甚至热点主线中的细分新领域都很难。 泛舟:那也未必,2月21日开始的固态电池不就
正如中信建投、西南证券等券商所料,低空经济被写入2025年国务院政府工作报告,成为2025年政府工作任务之一。 据新华社的报道,2025年3月5日,国务院总理李强在政府工作报告中提出,因地制宜发展新质生产力,加快建设现代化产业体系,“培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。” 这是政
公募基金的发行版图正在重塑。 东方财富Choice数据显示,截至2025年2月底,募基金发行规模合计1226亿元,其中,权益基金(含股票型及混合型两类)合计463亿元,占比37.78%,同比提升10.04个百分点。 在权益基金中,指数基金的发行尤为亮眼,其发行规模同比增长近4成,在权益基金发行规模中的占比超过9成,同比提升近30个百分点。 指数基金又以科创主题的发行最为火爆,同期发行规模达到
2月下旬,沪市主板先后迎来两家因主动撤回而终止审核的IPO企业,分别是南京航空物流股份有限公司(下称“南航物流”)和安徽济人药业股份有限公司(下称“济人药业”)。值得关注的是,这两家企业自收到首轮问询到主动撤回材料终止审核,耗时均超一年,且都未曾披露其对首轮问询的回复。 南航物流:经营业绩随行业周期波动 据上交所官网披露,南航物流IPO申请于2023年12月31日获受理,2024年1月29日迎
当港股科技股演绎独涨模式时,A股三低概念(股价涨幅低、历史估值低和机构配置低)成香饽饽。 美国治通胀中国稳房价 从2月20日至3月5日,中证全指微涨0.24%,年内涨幅为3.25%。其间,纳指累计跌幅达7.47%,一度再跌0.28%就触及250天日K线均值。而美国农业部数据显示,加州12个鸡蛋在2月16日和28日均价分别为9.15美元和10.27美元。是谁惹的祸?往大里讲,通胀
2025年全国两会在本周召开,“十四五”收官之年,政府工作报告设定目标、工作重心和产业亮点等是市场关注的重要议程,产业政策上科技仍然是重点,科技板块有望成为今年A股投资的重要主线。 宏观政策定调积极稳楼市股市再度明确 本周影响资本市场最重要的事件是全国两会召开。政府工作报告对全年经济预期提出,国内生产总值增长5%左右,与2024年5%的增长目标持平。就业方面,2025年预期城镇
普拉克·普拉萨德是一位印度裔的投资专家和作家,以其独特的投资哲学和长期投资策略而闻名。他是那烂陀资本(Nalanda Capital)的创始人,专注于印度股市的投资。他的投资哲学深受查尔斯·达尔文的进化论启发,强调长期、耐心和高质量的投资策略。普拉萨德撰写了《我从达尔文那里学到的投资知识》,结合了演化生物学理论和投资案例,阐述了他的投资思想。 普拉萨德在2007年创立那烂陀资本,目前管理的资金超
近年来,伴随国家各项扶持政策的推出与消费者认可度的持续提升,新能源汽车迎来了高速发展。根据中汽协发布数据,2024年我国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆,同比分别增长34.4%和35.5%,同时目前我国新能源汽车新车销量占比已达到汽车新车总销量的40.9%,而市场规模的持续增长也为产业链中的相关企业带来了巨大需求增量。 3月4日,国内汽车造型部件领先企业汇通控股(
3月5日,国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》(下称“《通知》”),此举意味着金融资产投资公司(AIC)股权投资试点再扩容,科技金融政策再加码。 《通知》支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。目前,五家大型商业银行设立的金融资产投资公司通过试点,探索了金融支持科技创新的重要模式。 稳妥有序增加参与试点的机构数量,有利于调动更多资金和资源参与试点
3月5日,李强总理代表国务院在十四届全国人大三次会议上作政府工作报告,延续此前“适度宽松”的货币政策基调,并继续在防范房地产、地方政府债务等重点风险保持积极态度。 东海证券分析认为,在积极的政策环境下,银行息差压力可控,规模增长有望保持较快增长,房地产、城投领域风险有望继续收敛。 宏观政策总基调更加积极 此次政府工作报告提出2025年GDP增速目标为5%左右;CPI目标由3%左右下调至2%左
受益于高息存款严监管和债市行情,2024年成为银行理财增长的大年。截至2024年年末,全市场理财产品存续规模为29.95万亿元,全年增长3.15万亿元,同比增速为11.75% (2024年6月末同比增速为12.55%)。2024年理财规模收复高增长,主要与严监管下加速存款出表、债市行情较好有关。 实际上,2024年银行理财增长的“催化剂”较多:一是“手工补息”存款叫停贡献理财增量约2万亿元;二是
2024年宏观经济呈现“上强、中弱、下稳”趋势,制造业PMI从1月的49.2一度上升至3月的50.8,随后持续降至8月的49.1,上半年仅有两个月在荣枯线之上。规模以上工业企业利润同比增速4-7月维持在0以上,后快速降至9月的-27.1%。CPI全年在0.2%左右小幅波动,PPI从1月的-2.5%回升至7月的-0.8%,后降至10月的-2.9%。 9月底政策组合拳接续而来,经济向好趋势开始显现,
3月5日,国务院总理李强在政府工作报告中表示,拟发行特别国债5000亿元,支持国有大型商业银行补充资本。 有望为银行业稳健发展和实体经济高质量增长注入强大动力。 近年来,银行业净息差呈持续收窄趋势。截至2024年年末,商业银行整体净息差降至1.52%,创历史新低;其中,国有大型商业银行净息差呈现逐季下行态势,2024年四个季度分别为1.47%、1.46%、1.45%、1.44%。净息差的持续下
近期,国家金融监督管理总局发布保险业2024年四季度资金运用情况及相关数据。截至2024年年末,中国保险资金运用余额达33.3万亿元,同比增长18.1%。 2024年,长债利率呈快速下行趋势,险企所持有的以公允价值计量债券的资本利得大幅上升,部分险企加大债券交易,综合投资收益率维持高位。 截至四季度末,人身险公司、财险公司、行业整体分别实现综合投资收益率7.45%、5.51%、7.21%,同比
上市公司实施私有化的最重要前提是,公司价值被市场严重低估。纵览全球所有的私有化案例,无一不是因为公司价值被低估,而且还很长时间内无望回归合理市值。 那么,为何这么多公司的股价明显低于市值,就是无法回归呢?原因有千万条,但是,从投资者的角度反而应该提醒自己:入场的时候,多考虑考虑其价值回归的可能性。 A股市场上暂时没有私有化的案例,但目前港股市场上则有一例,利福中国(02136.HK)私有化失败
目前,白酒行业呈现出与2014年类似的情况,供过于求,渠道库存在高位。行业内的公司估值也到了低点,在这样的情形下,是继续等待还是低谷时入手? 作为投资人,面对这样的周期变化,更应结合其他行业的周期变动来思考。对我来说,与其纠结精细的数据,不如把握大周期,保持逆向思维,用长期主义的视角,选择基本面扎实,估值较低的优秀公司。 白酒渠道库存在高位 近日,为减轻渠道库存压力,多家白酒企业宣布对旗下产
近期,在港股上市的铅酸蓄电池制造公司理士国际(00842.HK)公布拟分拆子公司去美国上市的公告,公司将分拆子公司在美股单独上市,并已获香港联交所批准可进行分拆。 值得注意的是,本次分拆不是常见的增发股票或者私有化,而是向母公司股东实物分派持有的全部分拆公司股份,分拆后母公司股东将直接持有分拆公司的股份。 由于在香港联交所上市的母公司其市净率只有0.5倍,这意味着分拆子公司在美国上市时即便按照
巴菲特有限合伙公司成立于1956年,至1969年宣布清算时,在13年间取得了年化29.5%的骄人业绩,同期道指年化收益率仅7.4%。巴菲特有限合伙公司连续13年跑赢指数,而且没有负收益的年份。 三类投资方法 巴菲特在《致合伙人的信》中总结了合伙公司使用的三类投资方法:一是低估类。通过定量分析来判断其是否低估,通常这类股票市值低于净营运资本和产业资本愿意给予的估值。二是套利类。套利机会出现在出售
近期蜜雪集团(02097.HK)成功在香港上市,根据公开信息,蜜雪集团本次港股IPO的发行市盈率为22.4倍,若按2024年前三季度业绩年化推算,则动态市盈率约为15.3倍。由于定价比较低,给足了申购者估值空间,因此上市首日便大涨40%多,打破了港股鲜饮茶类股票上市首日即破发的现象。 蜜雪集团聚焦为广大消费者提供高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品,有现制茶饮品牌“蜜雪集团”和现磨咖啡品
近日,东方雨虹(002271.SZ)发布2024年年度报告,报告期内,公司渠道变革显露成效,零售渠道收入同比增长9.92%至102.09亿元,占公司营业收入比例为36.39%。据悉2024年公司业务模式已从传统的大客户为主的直销模式向零售渠道和工程渠道为主的渠道销售模式转型。 业务模式的积极变化也带来了经营现金流量表的显著改善,2024年公司经营现金净流量提升至34.57亿元,同比增长64.39
AI+持续突破 沪指震荡上行
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
北交所/港股/美股市场观察
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(2月28日~3月6日)
融券统计(2月28日~3月6日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(3月3日~3月7日)
一周市场热点及重点板块个股表现(3月3日~3月7日)
概述 香港赛马会慈善信托基金独家赞助 中国香港艺术馆、法国橘园美术馆及奥赛博物馆联合筹划 展览协作: Manifesto Expo 保罗.塞尚(1839 – 1906)和皮埃尔– 奥古斯特.雷诺阿(1841 – 1919)是法国其中两位伟大的艺术大师。作为法国印象派艺术运动的代表人物,这两位艺术家致力以崭新的视觉及技法描绘瞬息万变的现代世界,为当时艺坛带来全新面貌,在追求艺术的路上